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发布日期：2025-10-09 12:45    点击次数：150

腾讯控股第二季度收入同比增长 15% 至 1845 亿元，超出阛阓预估的 1789.4 亿元；净利润同比增长 17%。当季腾讯研发干预达 202.5 亿元，同比增长 17%；成本开支更是大幅增长至 191 亿元，同比增幅达 119，远超昨年同期的 87 亿元。

8 月 13 日，腾讯控股公布 Q2 财报：

收入：Q2 收入 1845 亿元东说念主民币，同比增长 15%，环比增长 2%

净利润：鼓舞应占净利润 556 亿元，同比增长 17%，环比增长 16%

毛利率：从昨年同期 53% 莳植至 57%，炫耀盈利智力捏续改善

现款情状：现款净额 746 亿元，较 Q1 下落 156 亿元，主要因支付股息

中枢业务进展：

游戏业务（升值就业）重回高增长轨说念：同比增长 16%，其中国内阛阓增长 17%，海外阛阓飙升 35%。新游《三角洲活动》成为爆款，老游戏《王者荣耀》、《皇室战役》等昂然重生，证据了其遍及的游戏研发、运营及平台化智力。

营销就业（告白）业务增速强劲：同比增长 20%，AI 驱动的告白平台升级有用莳植了点击率和更变率，视频号、小枢纽等微信生态的交易化后劲捏续开释。

金融科技及企业就业持重增长：同比增长 10%。企业就业受益于 AI 联系需求（GPU 租借、模子 API 调用），增速较前几季有所加速，成为新的看点。

游戏业务展现韧性，AI 成为新增长引擎

本季度最大的惊喜无疑是游戏业务的强劲复苏。升值就业收入同比增长 16% 至 914 亿元，其中：

原土阛阓游戏收入同比增长 17% 至 404 亿元，这主要归功于新爆款《三角洲活动》的强势孝顺，其 7 月日活账户数已摧折 2000 万。同期，《王者荣耀》与《和平精英》等"现款牛"通过平台化运营和 AI 愚弄，还是保捏着持重增长。

海外阛阓游戏收入更是飙升 35% 至 188 亿元，Supercell 旗下的《皇室战役》活水创七年新高，《PUBG MOBILE》阐发持重。

AI 干预初始理解陈述。腾讯在告白业务上的 AI 愚弄恶果最为光显，营销就业收入同比增长 20% 达到 358 亿元，这一增速光显高于行业平均水平。公司通过升级告白基础模子，显耀莳植了告白点击率和更变率，推动各大流量平台收入增长。视频号和微信搜一搜等高毛利率产物的强劲阐发，推动合座毛利率从昨年同期的 53% 跃升至 57%。

但是，AI 干预的成本压力相同值得情态。一般及行政开支同比增长 16% 至 319 亿元，主要原因恰是解救 AI 联系业务发展的研发开支加多。当季腾讯研发干预达 202.5 亿元，同比增长 17%；成本开支更是大幅增长至 191 亿元，同比增幅达 119，远超昨年同期的 87 亿元，这标明腾讯正在大举投资 AI 基础范例。

告白与企业就业强劲增长，酬酢平台用户分化加重

营销就业收入同比增长 20% 至 358 亿元，毛利率从 56% 莳植至 58%。增长的中枢驱能源越过明确：AI 升级了告白平台。通过对告白创作、投放到恶果分析的全进程赋能，告白点击率和更变率获取莳植，告白主因此称心在视频号、小枢纽和搜一搜等高利润渠说念干预更多预算。

金融科技及企业就业收入同比增长 10% 至 555 亿元。企业就业收入"增速较近几个季度有所加速"，明确受益于企业客户对 AI 联系就业的需求加多，包括 GPU 租賃和 API token 使用。这标明腾讯的"混元"大模子正在从想法走向交易化落地，为云业务注入了新的增长动能。

微信生态保捏持重。微信及 WeChat 统一月活用户数 14.11 亿，同比增长 3%，诚然增速放缓但基本盘踏实。更迫切的是，微信正在通过 AI 功能的集成，如关键词智能检索、智能客服答复等，莳植用户粘性和交易化遵循。但QQ 迁移端月活用户数 5.32 亿，同比下落 7%，这一下滑趋势已捏续多个季度。诚然 QQ 在特定用户群体中仍有价值，但其动作腾讯酬酢疆土迫切构成部分的地位正在弱化。

腾讯控股公告，范围二零二五年六月三旬日止六个月内，本公司于联交是以总代价约 365 亿港元（未计开支）购回合共 81,867,000 股股份。购回的股份自后已被刊出。进行回购旨在永久提高鼓舞价值。

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